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Quizá comencemos a ver la luz a final del túnel tras la crisis. Si tomamos como indicador la actividad de Fusiones y Adquisiciones (M&A por sus siglas en inglés) en 2010 quizá podamos ser optimistas. Según un informe de McKinsey en 2010 los mercados de M&A han conseguido acabar con dos años de mala suerte, rebotando considerablemente en la segunda mitad del año. ¿Puede ser esto un indicador de que las cosas comienzan a mejorar en el panorama financiero?

Según apunta este estudio de la consultora americana, después de un periodo lánguido en los primeros seis meses del año marcado por un período de alta volatilidad en los mercados y la crisis de la deuda soberana en Europa, las compañías han terminado el año anunciando más de 7.000 transacciones, por un valor de 2.7 billones de dólares. Este panorama muestra el primer incremento de M&A desde 2007 y según apunta este informe, elaborado por David Cogman y Carstend Buch Sivertsen, está tendencia podría continuar en 2011.

A pesar de este repunte, el estudio explica que la actividad de M&A continúa por debajo de la tasa que alcanzó en 1999 y que la actividad tampoco ha sido tan frenética, pero aún así ha conseguido recuperarse en 2010 y eso es con lo que deberíamos quedarnos…

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¿Qué debe tener en cuenta el consejero delegado de una empresa a la hora de tomar decisiones financieras importantes? Normalmente un CEO cuenta con un responsable de operaciones y un equipo que le asesora al respecto. ¿Pero qué hacer si nuestro asesor no se encuentra en la habitación y tenemos que tomar una decisión? ¿Debemos fusionarnos con la empresa X? ¿Adquirir la empresa Y? ¿Afecta a nuestro negocio el valor de nuestras acciones en bolsa?

Tres expertos en corporate finance de McKinsey, Richard Dobbs, Bill Huyett y Tim Kollers, tienen las respuestas a estas preguntas y las comparten con nosotros en el libro ‘Value: The Four Cornestones of Corporate Finance’ (‘El valor: las cuatro piedras angulares de las finanzas corporativas’) una guía básica que persigue ayudar a los consejeros delegados y altos ejecutivos de las empresas a entender las implicaciones que podrían tener determinadas decisiones financieras corporativas en sus compañías.

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Las crisis agudizan el ingenio y siempre surgen nuevas ideas. Pero sólo los valientes que emprenden y las ponen en prácticas consiguen encontrar su hueco en el mercado. Y no sólo eso, si no que además revolucionan la realidad y cambian el mundo. ¿Quién habría pensado hace un par de años cuando comenzó la crisis de crédito que podrían encontrarse oportunidades de negocio precisamente en ese sector?

Seguramente hubiéramos respondido “hay que estar loco”. Sin embargo, esos “locos” han encontrado una nueva oportunidad que nadie había explorado antes. Es el caso de Comunitae y Weemba, dos entidades que han decidido intentar revolucionar el sistema de financiación actual aprovechando las oportunidades que les brindan los nuevos canales que han surgido con la Web 2.0. Veamos cómo lo hacen…

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Michel Barnier durante la conferencia de prensa

Durante la crisis se han producido una serie de quiebras bancarias que han hecho que nos replanteemos el sistema: Lehman Brothers, Fortis, entidades bancarias islandesas, Anglo Iris Bank… Hemos aprendido que cuando un banco tiene problemas, éstos pueden extenderse a todo el sistema financiero a nivel mundial y hemos descubierto nuestra carencia de sistemas para gestionar las instituciones financieras con dificultades. Nadie quiere volver a tropezar con la misma piedra. Con este contexto, la Comisión Europea ha hecho públicos recientemente sus planes para la creación de un nuevo marco de la UE para evitar y gestionar posibles crisis financieras. ¿Será suficiente?

En España, el sistema bancario también está temblando. Aunque los bancos principales siguen siendo de los más fuertes y saneados del mundo, BBVA y Santander, las cajas de ahorros parecen encontrarse en una situación mucho más delicada: a pesar de las ayudas de El Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) siguen oyéndose rumores de quiebras y de más bailes corporativos.

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España ha ganado el Mundial, pero Brasil le acaba de meter un gol por toda la escuadra y le ha arrebatado el puesto en el ránking del PIB mundial… Nadie duda que vivimos una de las mayores recesiones económicas de todos los tiempos y el pesimismo se respira también en los inversores españoles, según apuntan los datos de la última encuesta de confianza del  inversor de JP Morgan Asset Management.

Una de las grandes preguntas que han surgido tras la crisis es cómo podemos predecir futuras caídas. Algunos expertos apuntan que esto puede conseguirse observando los mercados de renta variable mientras  que otros consideran que la respuesta se encuentra en los mercados de crédito. Un informe de McKinsey elaborado por Tim Koller asegura que los que piensan que mercados de renta variable pueden predecir las crisis están en un error y sólo estudiando los mercados de crédito podremos evitar que se formen.

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